ภายใต้สภาพแวดล้อมที่มีปัจจัยที่ส่งผลต่อภูมิศาสตร์ การจัดหาน้ำมัน ความต้องการ มีการเปลี่ยนแปลงหลายด้าน มีความเป็นไปได้ที่ราคาน้ำมันจะผันผวนเพิ่มมากขึ้น หากราคาน้ำมันเข้าสู่ช่วงการฟื้นตัวหลังจากการปรับตัวลงหรือการเคลื่อนไหวในแนวราบ ก็มีโอกาสที่น้ำมันดิบจะได้รับโอกาสในการจัดสรรทางกลยุทธ์ในระดับสูง
ในระดับมหภาค: ธนาคารกลางสหรัฐฯ เริ่มรอบการลดดอกเบี้ยในครั้งนี้ด้วยวิธีการ "ที่ไม่ปกติ" และรอให้ความต้องการ มีความมั่นคง ในเดือนกันยายน 2024 เริ่มรอบการลดดอกเบี้ยรอบใหม่ด้วยการลดดอกเบี้ย 50BP ใน 7 รอบการลดดอกเบี้ยตั้งแต่ปี 1980 เป็นต้นมา ราคาน้ำมันมักจะอ่อนลงเนื่องจากความต้องการที่ลดลง ในกรณีที่เศรษฐกิจย่ำแย่ลงไปในช่วงปลายรอบการลดดอกเบี้ยและเข้าสู่ภาวะถดถอย ราคาน้ำมันก็มีความเป็นไปได้ที่จะลดลงอย่างมาก ดังนั้น ก่อนที่เศรษฐกิจของโลกจะมั่นคงในระยะกลาง ราคาน้ำมันอาจได้รับแรงกดดันจากความคาดหวังของภาวะถดถอยในช่วงเวลาหนึ่ง ในด้านความต้องการ: ในช่วงนี้อัตราการเติบโตเริ่มชะลอตัว แต่ไม่ควรกังวลมากเกินไป ในระยะยาวค่าความแตกต่างระหว่างการสนับสนุนของการเติบโตของ GDP โลกต่อความต้องการ และการถดถอยที่เกิดจากการแทรกของพลังงานใหม่เป็นเกณฑ์ในการคำนวณการเปลี่ยนแปลงของความต้องการ: ระหว่างปี 2000-2023 การเติบโตเฉลี่ยของน้ำมันดิบทั่วโลกอยู่ที่ 1.57 ล้านบาร์เรล/วัน (1.8%) ซึ่งสอดคล้องกับอัตราการเติบโตเฉลี่ยของ GDP จริงทั่วโลกที่ 3.3% โดยอ้างอิงในปี 2024-2026 การเติบโตของ GDP โลกจะสนับสนุนการเพิ่มความต้องการน้ำมันดิบได้ประมาณ 1.34, 1.41, 1.43 ล้านบาร์เรล/วัน (อัตราการเติบโต 1.3%-1.4%) นอกจากนี้ คาดการณ์ว่าการแทรกซึมของรถยนต์พลังงานใหม่และการเพิ่มประสิทธิภาพของรถยนต์ที่ใช้เชื้อเพลิงจะลดความต้องการน้ำมันลง 3.348, 5.2 แสนบาร์เรล/วัน ซึ่งทำให้การเพิ่มความต้องการน้ำมันดิบที่คาดการณ์ไว้รวมอยู่ที่ 1.01, 0.93, 0.90 ล้านบาร์เรล/วัน ขณะนี้ความต้องการน้ำมันดิบทั่วโลกมีมูลค่าประมาณ 100 ล้านบาร์เรล/วัน
ในด้านอุปทาน (OPEC): การเติบโตของอุปทานน้ำมันดิบจากนอก OPEC ในปี 2025 อาจเพียงพอต่อการเพิ่มความต้องการทั่วโลก ตามการคาดการณ์ของ EIA ในปี 2025 การผลิตน้ำมันดิบจากพื้นที่นอก OPEC ทั่วโลกจะเพิ่มขึ้น 1.62 ล้านบาร์เรล/วัน ซึ่ง 71% ของการเติบโตนี้จะมาจากสหรัฐฯ, แคนาดา, กายานา และบราซิล เมื่อเปรียบเทียบกับการเพิ่มขึ้นของอุปทานและความต้องการ IEA และ EIA คาดการณ์ว่าในปี 2025 การเพิ่มขึ้นของความต้องการน้ำมันดิบทั่วโลกจะอยู่ที่ 1.00 และ 1.22 ล้านบาร์เรล/วัน ขณะที่การเพิ่มขึ้นของอุปทานน้ำมันดิบจากนอก OPEC จะอยู่ที่ 1.50 และ 1.62 ล้านบาร์เรล/วัน ซึ่งทั้งสององค์กรคาดการณ์ว่าการเพิ่มขึ้นของอุปทานจะมากกว่าการเพิ่มขึ้นของความต้องการ 5.0 และ 4.0 แสนบาร์เรล/วัน ดังนั้น การเพิ่มขึ้นของอุปทานจากนอก OPEC คาดว่าจะเพียงพอต่อการเพิ่มความต้องการน้ำมันดิบทั่วโลกในปี 2025 ในด้านอุปทาน (OPEC+): การลดการผลิตของ OPEC+ อาจประสบกับการพลิกกลับ และควรจับตาสถานการณ์ระหว่างอิสราเอลและอิหร่าน OPEC+ อุปทานที่เพิ่มขึ้น: ในช่วงการลดการผลิตสามครั้งตั้งแต่ปี 2022 อุปทานจริงจาก OPEC ต่ำกว่าปริมาณที่ตกลงกันไว้ การผลิตน้ำมันของ OPEC จะเพิ่มขึ้นทีละเดือน ในเดือนมกราคมปีหน้า จะมีการยกเลิกการลดการผลิต 2.2 ล้านบาร์เรล/วัน และในช่วง 12 เดือนข้างหน้า คาดว่าอุปทานน้ำมันจาก OPEC+18/OPEC-9 ประเทศจะเพิ่มขึ้นประมาณ 6.0 และ 5.2 แสนบาร์เรล/วันปัจจัยที่ทำให้อุปทาน OPEC+ ลดลง: เนื่องจากสถานการณ์ระหว่างอิสราเอลและอิหร่านที่ทวีความรุนแรงขึ้น รัฐบาลสหรัฐฯ ประกาศว่าจะขยายการคว่ำบาตรน้ำมันและก๊าซต่ออิหร่านมากขึ้น ปัจจุบัน อิหร่านยังคงได้รับการยกเว้นจากการลดการผลิตของ OPEC หากการคว่ำบาตรทวีความรุนแรงและทำให้การผลิตลดลงจริง อิหร่านที่เพิ่มการผลิต 7.1 แสนบาร์เรลตั้งแต่ปี 2023 จะสามารถชดเชยกับปริมาณการเพิ่มการผลิตที่คาดการณ์จาก OPEC+ ได้บางส่วน
