ทองคำยังคงเป็นหนึ่งในทรัพย์สินที่ดีที่สุดในโลก
เช่นเดียวกับโลหะอื่นๆ ราคาของทองคำถูกกำหนดโดยลักษณะทั้งสาม ได้แก่ เงินตรา การเงิน (การลงทุน) และสินค้า ซึ่งลักษณะการลงทุนมีความสำคัญ สินค้ามีความสำคัญน้อยที่สุด"
1. คุณสมบัติของเหรียญทองคำ กำหนดให้ราคาทองคำมีความสัมพันธ์กับดัชนีดอลลาร์ในทิศทางตรงกันข้าม ความคิดการลงทุนแบบดั้งเดิมเชื่อว่าดอลลาร์และเงินสามารถทดแทนกันได้ ดังนั้นเมื่อดัชนีดอลลาร์แข็งค่าขึ้น ราคาทองคำมักจะตกอยู่ในช่วงที่ราคาลดลง
2. คุณสมบัติทางการเงินของทองคำ กำหนดให้ราคาทองคำมักจะมีความสัมพันธ์ในทิศทางตรงกันข้ามกับอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ การเพิ่มขึ้นของอัตราดอกเบี้ย หมายถึงอัตราผลตอบแทนที่คาดหวังจากการลงทุนในทรัพย์สินที่ไม่ใช่ทองคำเพิ่มขึ้น ซึ่งหมายถึงต้นทุนในการถือทองคำเพิ่มขึ้น ส่งผลให้ราคาทองคำลดลง
3. คุณสมบัติสินค้าของทองคำมีผลกระทบต่อราคาทองคำค่อนข้างน้อย ธนาคารกลางมีการเพิ่มการสำรองทองคำช่วยสนับสนุนราคาทองคำ ความต้องการทองคำในภาคอุตสาหกรรมมีน้อยกว่า 10% ซึ่งทำให้คุณสมบัติด้านสินค้าของทองคำมีผลกระทบต่อราคาทองคำน้อย ในช่วง 2 ปีที่ผ่านมา ธนาคารกลางของหลายประเทศได้ซื้อทองคำสุทธิไปมากกว่า 1,000 ตัน ซึ่งอยู่ในระดับสูงสุดในประวัติศาสตร์ และความต้องการซื้อทองคำยังคงเพิ่มขึ้น และช่วยสนับสนุนราคาทองคำได้
ดัชนีดอลลาร์/อัตราดอกเบี้ยของดอลลาร์ นโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ ตัวชี้วัดด้านเศรษฐกิจ ขับเคลื่อนการขึ้นลงของราคาทองคำในระยะสั้น การวิเคราะห์ทองคำแบบดั้งเดิมผูกติดกับดัชนีดอลลาร์และอัตราดอกเบี้ย มุมมองของการจัดสรรทรัพย์สินขนาดใหญ่ การทดแทนระหว่างดอลลาร์กับทองคำ "เงินสำรอง" อาจถูกทำลายในบางช่วงเวลา ดังนั้นดัชนีดอลลาร์และอัตราดอกเบี้ย จึงสามารถถือเป็น "ทางเลือกที่ดีที่สุด" ในการวิเคราะห์ราคาทองคำ
ข้อมูลเศรษฐกิจและข้อมูลเงินเฟ้อ มีผลต่ออัตราดอกเบี้ยของพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ และดัชนีดอลลาร์ ส่งผลต่อราคาทองคำในระยะสั้นในลักษณะตลาดกระทิงหรือตลาดหมี จะทำการแยกอัตราดอกเบี้ยออกเป็น 2 ระดับ และนำไปใช้ในการสะท้อนความยืดหยุ่นของเศรษฐกิจสหรัฐฯ (เช่น GDP, PMI ภาคการผลิต) และการเปลี่ยนแปลงของเศรษฐกิจ (เช่น ค่าใช้จ่ายด้าน PCE พื้นฐาน, จำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานรายสัปดาห์) เพื่อนำไปใช้ในการคาดการณ์ทิศทางการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ย และทิศทางการเคลื่อนไหวของราคาทองคำในอนาคต
ในปี 2024 ทองคำโดดเด่นมาก ตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบัน ราคาทองคำได้เพิ่มขึ้น 35% นำหมวดทรัพย์สินหลักส่วนใหญ่ จนถึงปัจจุบันการซื้อทองคำมีอย่างต่อเนื่อง จากธนาคารกลางทั่วโลกความต้องการลงทุนจากเอเชีย การบริโภคที่มีความยืดหยุ่น และความไม่แน่นอนทางภูมิศาสตร์ที่ยังคงมีอยู่ เป็นปัจจัยสำคัญที่สนับสนุนการเติบโตอย่างต่อเนื่องของตลาดทองคำ สิ่งที่นักลงทุนให้ความสนใจมากที่สุดคือ ทองคำจะสามารถรักษาแนวโน้มการขึ้นต่อไปได้หรือไม่
ยกเว้นบางตลาด ระดับเงินเฟ้อในเศรษฐกิจหลักของโลก ถึงแม้ว่าจะลดลงบ้าง แต่ยังคงอยู่ในระดับที่สูงและน่ากังวล ดังนั้นดัชนีการเติบโตทางเศรษฐกิจโดยทั่วไปจึงยังคงผันผวนอยู่ในความไม่แน่นอน การลดอัตราดอกเบี้ยดูเหมือนจะมีความเร่งด่วน แนวโน้มของตลาดทองคำก็ยังคงไม่แน่นอน ชี้ให้เห็นว่าราคาทองคำในปัจจุบันส่วนใหญ่สะท้อนถึงความเห็นของตลาดเกี่ยวกับทองคำในอนาคต แผนการต่างๆ มักไม่สามารถตามการเปลี่ยนแปลงได้ เศรษฐกิจโลกและตลาดทองคำต่างก็รอปัจจัยที่จะช่วยกระตุ้นการเติบโต สำหรับทองคำแรงขับเคลื่อนการเติบโตอาจมาจากการลดอัตราดอกเบี้ยในเศรษฐกิจที่พัฒนาแล้ว ซึ่งคาดว่าจะดึงดูดนักลงทุนจากตะวันตกเข้าสู่ตลาดทองคำ ในสถานการณ์ภูมิศาสตร์ที่ตึงเครียด ตลาดหุ้นโลกกลับมีการเติบโตที่ดี แต่ฟองสบู่เหมือนจะใกล้จะแตก นักลงทุนทั่วโลกอาจเริ่มมองหาวิธีการป้องกันความเสี่ยง ซึ่งจะช่วยสนับสนุนตลาดทองคำอย่างต่อเนื่อง ทิศทางของทองคำไม่ใช่ทั้งหมดที่สดใส หากความต้องการซื้อทองคำจากธนาคารกลางลดลงอย่างมาก หรือหากนักลงทุนในเอเชียจำนวนมากทำกำไรและขายทองคำออก อาจทำให้การแสดงผลของทองคำสะดุดได้ จากสถานการณ์ปัจจุบัน ทองคำจะยังคงมีบทบาทสำคัญในกลยุทธ์การจัดสรรสินทรัพย์ที่มั่นคง และทำให้เหล่านักลงทุนทั่วโลกได้รับผลประโยชน์
